Préstamos para llegar a fin de mes: la realidad detrás de la “estabilidad” oficial en Nicaragua

En Nicaragua, el crédito dejó de ser un motor de desarrollo para convertirse en un salvavidas cotidiano. El más reciente Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central, revela que el endeudamiento de los hogares creció con fuerza durante el último año, empujado por préstamos personales, tarjetas de crédito e hipotecas.

El documento oficial indica que, al tercer trimestre de este año, la cartera total de financiamiento otorgada por bancos, financieras y microfinancieras alcanzó 380,388 millones de córdobas, equivalente al 50.6% del PIB anual móvil. Aunque en términos macroeconómicos el Banco Central habla de “estabilidad financiera”, los datos evidencian que las familias están recurriendo cada vez más al crédito para cubrir necesidades básicas o pagar vivienda, no para invertir o emprender.

El desglose por sectores revela que los rubros más dinámicos del crédito son precisamente los más vinculados al gasto doméstico. El financiamiento hipotecario creció un 37.5% interanual, reflejando tanto el aumento de la demanda como el encarecimiento del acceso a la vivienda. Las tarjetas de crédito, por su parte, aumentaron 24.5%, mientras que los créditos personales subieron 24.2% en el mismo período.

El informe describe que la economía nicaragüense mantiene un desempeño con crecimiento sostenido, acompañado de una tasa de desempleo baja, aumento del empleo formal y una inflación en niveles estables, cifras que ocultan la realidad que vive la población, tal como revela el reportaje La mentira del 2.2%: así se esconde el desempleo real en Nicaragua - 100% Noticias, publicado por este medio.

“Gonzalo”, economista independiente en Nicaragua, que prefiere ser citado bajo anonimato para no ser vinculado como un medio crítico, considera que detrás de estos indicadores macroeconómicos, los datos desagregados del informe revelan que el endeudamiento de los hogares ha mostrado un incremento significativo, con implicaciones directas en la economía familiar y el acceso al consumo y a la vivienda. Señala que este aumento sostenido en tarjetas, préstamos personales e hipotecas puede ser un reflejo de la falta de ingresos suficientes para cubrir los gastos del hogar sin recurrir al crédito.

“Cuando los hogares se endeudan aceleradamente en tarjetas y préstamos personales, estamos ante un síntoma de insuficiencia estructural del ingreso. Es decir, las personas no están tomando crédito para invertir, sino para compensar lo que no les alcanza mes a mes”, explica Álvarez.

Según su análisis, el endeudamiento puede sostener el consumo a corto plazo, pero si no viene acompañado de mejoras salariales reales y mecanismos de protección al consumidor, termina trasladando el riesgo financiero del sistema hacia las familias.

“Hay que tener cuidado con interpretar el crecimiento del crédito como una señal de bienestar. En economías como la nicaragüense, puede indicar lo contrario porque la gente necesita endeudarse para sobrevivir. Eso genera una fragilidad acumulada que puede estallar si las tasas suben o si los ingresos se ven afectados”, añade.

“María José”, de 42 años, trabaja como asistente contable en una empresa de servicios en Managua. A inicios de junio de este año solicitó un préstamo personal en una financiera local para comprar un vehículo de segunda mano, que usa tanto para movilizarse como para generar ingresos adicionales, ya que alquila su vehículo los fines de semana a un primo que hace viajes a través de la aplicación In-Driver.

“Andar en bus me quitaba mucho tiempo. Con el carro puedo moverme mejor y también lo uso para generar ingresos extras. Pero cada mes es una cuenta más que pagar porque ahora es el préstamo, el seguro, la gasolina y el mantenimiento”, relata.

Esta ciudadana afirma que, aunque la compra fue necesaria, el pago mensual del crédito representa un compromiso que limita sus posibilidades de ahorro. “Sé que si me atraso, me sube la cuota y además me cobran una mora por cada día de retraso. Por eso tengo que ir al día, aunque a veces me quede sin ni un peso para otras cosas”, dice.

“Oscar”, de 38 años, técnico en refrigeración en una mediana empresa en Managua, cuenta que recientemente aceptó un crédito preaprobado de 3,000 dólares que le ofreció su banco por su historial como “buen pagador”. En la última década, Rivas había cancelado sin retrasos dos préstamos anteriores, lo que lo convirtió en candidato para una nueva línea de financiamiento.

“Me llamaron directamente del banco. Me dijeron que por mi buen récord podía acceder a un crédito personal sin mayores trámites, y que lo podía usar como quisiera. Aproveché para renovar los electrodomésticos. Compré una refrigeradora nueva, una cocina y una lavadora, porque los que tenía ya estaban fallando”, explica.

Aunque valora haber podido hacer esas compras, reconoce que ahora su presupuesto económico es más ajustado. “Ya no puedo darme el lujo de quedar sin trabajo una semana, porque si no, me atraso. Y si me atraso, después se complica todo con los intereses. Por eso trato de cumplir puntualmente”, agrega.

Crecimiento del crédito en niveles altos

A septiembre de 2025, la cartera consolidada de bancos, financieras y microfinancieras creció 13.5% interanual, una tasa que indica un flujo persistente de financiamiento en la actividad crediticia. Este crecimiento de dos dígitos se observa tanto en los préstamos para consumo como en los destinados a inversión, aunque con una participación relevante de los rubros vinculados al gasto de los hogares.

El BCN destaca que la intermediación financiera mantiene su dinámica positiva respaldada por una gestión prudente del riesgo, niveles adecuados de liquidez y solvencia, y un aumento de depósitos del público. La expansión de la cartera crediticia ha contribuido a una mejora general de la rentabilidad del sistema bancario.

El desglose del financiamiento por tipo de producto revela cuáles son los rubros que mayor dinamismo registran dentro del sistema financiero. El crédito hipotecario se destaca con un crecimiento interanual de 37.5%, lo que indica una expansión sostenida de los préstamos destinados a la compra o construcción de vivienda. Este incremento es el más alto entre los principales rubros analizados, y su ritmo sugiere una demanda creciente por financiamiento para vivienda en un contexto donde el acceso a bienes raíces sigue siendo una de las principales prioridades de las familias.

Las operaciones con tarjetas de crédito crecieron 24.5% y los créditos personales aumentaron 24.2%, cifras que indican un aumento notable en el uso de estos mecanismos de financiamiento por parte de los hogares. Los créditos comerciales y ganaderos también reportaron tasas elevadas de crecimiento (30.2% y 30.1%, respectivamente), aunque estos últimos están más asociados a las actividades productivas que al consumo familiar directo.

Este patrón de crecimiento del crédito muestra que el consumo de corto plazo y la inversión en vivienda concentran una parte significativa de la expansión crediticia, mientras que otros sectores productivos reportan variaciones menos pronunciadas. La proporción de crédito de consumo y de vivienda en la cartera total refleja que los hogares están utilizando el crédito para cubrir necesidades urgentes o para comprometerse en financiamientos de largo plazo como las hipotecas.

Cambio en la moneda de denominación del crédito

El informe también detalla un cambio significativo en la composición de la cartera crediticia según la moneda de denominación. El crédito en moneda nacional (córdobas) aumentó 79.2% interanual, un crecimiento mucho más acelerado que el de los créditos denominados en moneda extranjera, especialmente en dólares. Este fenómeno refleja modificaciones recientes en las regulaciones y prácticas del mercado financiero que han incentivado el uso del córdoba como moneda de operación principal para nuevos financiamientos.

El BCN señala que, en el caso de las tarjetas de crédito, la participación del dólar en los saldos se redujo del 42.7% en diciembre de 2024 al 31.4% en septiembre de 2025. Este cambio es resultado de disposiciones regulatorias que requieren la liquidación de las operaciones locales de tarjeta en moneda nacional, incluso cuando las cuentas estén denominadas en dólares.

“Este giro en la configuración monetaria del crédito tiene implicaciones directas en las condiciones económicas de los deudores. En un país donde parte de la población recibe ingresos en córdobas, el uso creciente de financiamiento en moneda nacional reduce los riesgos de tipo de cambio para los acreditados, pero también puede reflejar cambios en la disponibilidad de divisas en el sistema financiero y en las preferencias regulatorias del Banco Central”, señaló el economista consultado.

Liquidez del sistema financiero y depósitos del público

Mientras el endeudamiento crece, los indicadores de liquidez del sistema muestran un panorama favorable desde la perspectiva del sistema bancario. El BCN reporta que la razón de cobertura de liquidez (LCR, por sus siglas en inglés) se mantiene en niveles superiores a los mínimos exigidos, lo que indica que las instituciones financieras disponen de activos líquidos suficientes para hacer frente a obligaciones a corto plazo.

De acuerdo con el informe oficial, los depósitos del público representan una proporción significativa de los pasivos del sistema financiero, lo que indica que el ahorro interno es la principal fuente de fondeo del crédito otorgado por bancos y financieras. Este elemento es considerado por el BCN como un factor que respalda la estabilidad general del sistema y contribuye a mantener condiciones de solvencia y liquidez.

En este contexto, la expansión de la cartera crediticia puede entenderse como el resultado de un aumento de la oferta de crédito respaldado por depósitos, así como de una demanda persistente por parte de hogares y empresas que buscan financiamiento para sus necesidades.

Microfinanzas y acceso al crédito

El informe también incorpora datos del segmento de microfinanzas supervisado por la Comisión Nacional de Microfinanzas (CONAMI). La cartera bruta de microfinancieras se situó en 19,518 millones de córdobas, con un crecimiento interanual de 20.4%. Este segmento incluye instituciones que otorgan financiamiento a pequeñas empresas y a hogares que no siempre tienen acceso a la banca tradicional.

El crecimiento de la microfinanciación refleja el papel que este tipo de crédito desempeña en la economía, especialmente para sectores con menor acceso a servicios financieros convencionales. Aunque las microfinancieras suelen ofrecer tasas de interés más altas, su expansión indica que hay demanda de financiamiento en segmentos que, de otro modo, tendrían dificultades para obtener crédito.

El informe también analiza la evolución de la deuda pública, señalando que esta ha aumentado en términos absolutos, aunque sin detallar cifras desagregadas por sector o tipo de acreedor. El análisis del endeudamiento del sector público forma parte del seguimiento general de vulnerabilidades del sistema financiero, ya que una deuda estatal elevada puede afectar las condiciones de mercado y las tasas de interés.

Esta dinámica refleja una fragilidad económica estructural agravada por el sistema autoritario del régimen Ortega-Murillo, donde no existen mecanismos de protección social efectivos, ni políticas salariales que permitan a la mayoría de la población vivir sin recurrir al endeudamiento permanente. Bajo una dictadura que restringe derechos, controla la información y minimiza los efectos reales de la crisis económica, el aumento de la deuda es también un síntoma del empobrecimiento silencioso que vive el país.